Schaeffler AG, один из ведущих немецких
производителей автокомпонентов, находится в сложной ситуации,
вызванной как внутренними, так и внешними факторами. В 2024 году
компания столкнулась с падением операционной прибыли до 811 млн евро
и снижением маржи прибыли до 4,5% (с 7,3% в предыдущем году).
Основные проблемы связаны с сокращением спроса на автомобили, спадом
в промышленном секторе и убытками в подразделении электромобилей,
где маржа составила от -17% до -14%. Несмотря на это, Schaeffler
прогнозирует рост выручки в 2025 году до 23-25 млрд евро, во многом
благодаря консолидации Vitesco, бывшего подразделения Continental,
приобретенного в прошлом году.
Аналитики оценивают перспективы компании
неоднозначно. Deutsche Bank понизил целевую цену акций Schaeffler до
4 евро, сохранив рекомендацию "Держать", в то время как Warburg
Research рекомендует "Покупать" с целевой ценой 7,50 евро. Средний
прогноз аналитиков предполагает потенциал роста до 5,57 евро, что на
29,5% выше текущей цены. Однако многие эксперты отмечают, что
компания находится в фазе перехода, характеризующейся высокой
долговой нагрузкой и слабыми прогнозами по прибыли.
Schaeffler видит возможности для роста в сегменте запасных частей,
который остается стабильным на фоне увеличения среднего возраста
автомобилей. Кроме того, компания рассчитывает на поддержку со
стороны государственных программ, включая инвестиции в оборонный
сектор. В ответ на введенные США пошлины Schaeffler планирует
переложить дополнительные издержки на клиентов, что может привести к
росту цен на продукцию.
Тем не менее, будущее компании
остается неопределенным. Слабая динамика в автомобильной
промышленности, высокая конкуренция в сегменте электромобилей и
необходимость дальнейшей оптимизации затрат создают дополнительные
риски. Schaeffler, как и другие игроки отрасли, вынужден
адаптироваться к новым реалиям, включая переход на электромобили и
глобальные изменения в цепочках поставок. Успех компании будет
зависеть от ее способности эффективно управлять этими вызовами и
находить новые источники роста в условиях нестабильного рынка.однако ее
стратегия продолжает адаптироваться к глобальным вызовам и
изменениям на рынке.
